文章摘要
徐建卫.贝塔系数时变性影响因素——基于451家上市公司股票数据的实证分析[J].经济与管理研究,2015,(10):130-137
贝塔系数时变性影响因素——基于451家上市公司股票数据的实证分析
Impacted Factors of Time-varying Beta Coefficient —Based on 451 Listed Companies’ Stocks
投稿时间:2015-06-10  
DOI:
中文关键词: Beta系数时变性因子分析公司基本面
英文关键词: Beta coefficient  time-varying  factor analysis  company fundamentals  industry
基金项目:教育部人文社会科学研究西部和边疆项目“经济发展的环境承载力研究”(12XJA910002)
作者单位
徐建卫 兰州大学经济学院兰州市730000。 
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中文摘要:
      本文以中国股票市场沪市中地产、工业、公用以及深市中制造等行业451家公司成分股为样本,采用因子分析法对精选的20个指标进行聚类分析提取公共因子,用状态空间模型估计样本公司的Beta系数,用截面回归法考察各影响因子对Beta系数时变性的影响方向和大小。研究发现,公司规模、财务结构、盈利能力、成长性和市场价值比等因素是造成Beta系数不稳定的重要原因。其中,财务结构、成长性和盈利能力对Beta系数的作用方向和大小具有较强的规律性,要给予充分关注。
英文摘要:
      By selecting 451 companies’ constituent stocks from real estate,industry,utility and manufacturing industries as samples in China’s stock market and making a cluster analysis for the chosen 20 indicators with factor analysis to estimate the Beta coefficient for each sample company by using the state-space model,this paper analyses the impact of each factor on Beta coefficients with cross-sectional regression.It is found that scale,financial structure,profitability,growth and market value are important reasons for instability of beta coefficient.The financial structure,growth and profitability have a greater impact on the Beta coefficient,which should be given more attention.
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