文章摘要
李鹏程,李晶晶,杨宝臣.随机久期利率风险免疫策略研究[J].经济与管理研究,2014,(11):50-54
随机久期利率风险免疫策略研究
InterestRateRiskHedgingStrategieswithStochasticDurations
投稿时间:2014-08-23  
DOI:
中文关键词: 利率风险 FW久期 随机久期 免疫策略
英文关键词: InterestRateRisk  FW Duration  StochasticDuration  ImmunizationStrategy
基金项目:国家自然科学基金资助项目“基于随机波动Heath-Jarrow-Morton模型的可违约债券定价及风险管理策略研究”(71171144);高等学校博士学科点专项科研基金资助项目“基于流动性调整的可违约债券定价与信用组合资产管理研究”(20130032110016)
作者单位
李鹏程,李晶晶,杨宝臣 天津大学管理与经济学部 
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中文摘要:
      通过对传统久期、随机久期与多种免疫策略相结合所构成的免疫方法的实证分析,实证结果表明:传统久期免疫方法在投资期较短的前提下具有与随机久期同等的免疫效果;随机久期测度与适当的免疫策略所构成的免疫方法在复杂变化的利率期限结构条件下能够得到优于传统久期免疫方法的免疫效果。
英文摘要:
      Thepapercomparedandanalyzeddifferentimmunizationeffectsofseveralimmunizationmethods,consistingofdifferentimmunizationstrategiesandthetraditionalandthestochasticduration.Resultsshowedthattheimmunizationeffectsofthetraditionaldurationimmunizationmethodswereasgoodastheeffectsofthestochasticinterestrateriskmeasures.Theimmunizationmethodscombiningofstochasticinterestrateriskmeasuresandtheappropriateimmunizationstrategiescouldgetthebetterimmunizationeffectswhenthechangesofthetermstructureofinterestratewerecomplex.
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